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今日看点:年内债券市场发行总额超34万亿元 各类型债券发行情况一览

2023-06-29 18:44:25 来源:东方财富Choice数据

据Choice数据显示,截至6月28日,年内市场共发行2.56万只债券,发行总额34.63万亿元,较去年同比增长7.91%。

其中,3月债券发行只数及发行总额最高,单月发行债券5487只,发行总额72352.20亿元。

数据来源:Choice数据


(资料图片)

截至日期:2023年6月28日

从债券类型来看,记账式国债位居发行总额榜首(不包含同业存单),共发行43630.7亿元,占比20.04%。专项地方债和超短期融资券位列排名二、三位,分别占发行总额的13.03%、10.86%。

数据来源:Choice数据

截至日期:2023年6月28日

期限结构上,年内发行的债券以中短期为主,其中52.32%的债券发行期限在1年以内,25.60%的债券发行期限在1-3年。

数据来源:Choice数据

截至日期:2023年6月28日

地方政府债

据Choice数据统计显示,自年初以来,地方政府债新发行3664只,发行总额15.45万亿元。发行总额较多的省份为广东省、江苏省和四川省,分别发行15088.91亿元、10596.16亿元和9836.80亿元。

数据来源:Choice数据

截至日期:2023年6月28日

从地方政府债券余额情况来看,截至6月28日,广东省、山东省、江苏省、浙江省债券余额均超2万亿元。

数据来源:Choice数据

截至日期:2023年6月28日

绿色债券

年初以来,绿色债券共发行334只,发行总额4744.94亿元,较去年同比下降13.86%。

值得注意的是,绿色债券发行节奏虽有所放缓,但单只债券发行金额较大。其中,中国银行、交通银行和上海浦东发展银行均发行了单笔规模高达300亿元的绿色金融债。

数据来源:Choice数据

截至日期:2023年6月28日

商业银行债

年初以来,商业银行债总计发行115只,发行总额10009.00亿元,净融资额5404.50亿元。其中,商业银行普通债77只,二级资本债29只,永续债9只。

数据来源:Choice数据

截至日期:2023年6月28日

中国银行、中国农业银行、华夏银行商业银行债发行金额较高,分别为1200亿元、900亿元和700亿元。此外,中国工商银行、交通银行、光大银行、兴业银行、中信银行发行金额也在500亿元以上。

数据来源:Choice数据

截至日期:2023年6月28日

后市展望

民生证券:(1)短期视角:第一,当前经济金融修复并不强,7月资金面大概率偏松,调整后的市场机会可以逐步把握;第二,7月是重要的政策窗口观察期,政策落地时间和方式力度仍需观察,在此期间长端利率预计在2.65%-2.70%附近徘徊;(2)中期视角:政策靴子落地后,关键在于基本面的反应,逻辑推演来看三季度市场仍有机会,除非是政策端又有超预期之举。按目前形态推演,10年国债仍有可能向下突破2.6%,节奏上看,一方面是买点,即逢高调整,另一方面是阶段性卖点,还需边走边看。二永债作为类利率品种,也有类似的逻辑和考虑。信用债方面,2年品种信用债利差性价比开始凸显,后续城投增量化债政策的出台或是关键节点。

广发证券:展望2023下半年的转债配置策略,短期内中低价型品种带来的韧性值得重视,政策明朗之前,防御属性依然宝贵。中长期来看,在央行6月超预期下调逆回购利率之后,产业政策、财政政策等各类稳增长政策后续接连出台的概率有所提升,至少市场在酝酿新一轮复苏预期。这样的背景之下,叠加高平价转债估值相对温和,可逐步将中性平衡的仓位向偏股方向倾斜。政策明朗之后,可采取“哑铃型”策略,一方面利用高股性策略的弹性博取结构性收益,另一方面,选取纯债底仓策略平衡预期之外的波动,为后续调整反弹留存加仓仓位。

南京银行:2023年上半年,去年末的理财赎回风波逐渐平息,信用债抢配行情再现,对应收益率大幅下行,信用利差持续压缩。向后看,随着理财规模企稳,信用债配置力量仍有一定支撑,但当前信用利差已被压至历史低位,须警惕利率债中枢抬升带来的估值回调风险。考虑到理财净值化转型后估值波动风险加大,久期不宜过长,短端风险相对可控。品种方面,近年来城投债区域分化特征明显,投资品种选择经济财政实力较优地区的高评级主体,以防范流动性转变带来的债券估值波动风险。地产债基本面修复依赖于销售端改善,当前拐点未现,建议谨慎参与,可关注获得融资支持力度较大的高等级央企国企品种。商业银行金融债1Y-3Y收益率处于历史分位点较高位置,可按需配置。此外,从上市公司年报看,通信、煤炭、石油石化、农林牧渔行业盈利能力和偿债能力均有好转,可关注相关行业投资机会。

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